基础设施项目建设通常具有 投资额巨大、建设周期长、管理要求高等特点。
在2000年至2004年的5年 中,我国的基础设施建设仅通过发行 长期建设国债这一个需求来源所募集 的投资资金就高达6600多亿元。
2. 基础设施信托简介 1) 基础设施信托概念 基础设施信托指信托投资公司在业务运 营中接受委托人的委托,双方签署《信 托合同》,利用信托制度以自己的名义 参与基础设施运作,委托人指定的受益 人根据《信托合同》的约定享有信托受 益权。
信托投资公司在基础设施信托业 务运作中,若接受的是单个委托人的委 托称作单一信托;若接受的是多个委托 人的委托称作集合信托,集合信托一般 通过私募发行集合信托产品的方式运作。
基础设施信托充分发挥了信托联系社会 闲散资金与基础设施建设的桥梁作用, 已经成为我国基础设施建设新的投融资 方式。
2)基础设施信托的特征 当前基础设施类信托的主要特征是: (1)规模较大。
一般超亿元,这与基础设施行业性质相关。
(2)期限较短。
一般以1-3年为主。
(3)项目运作透明。
(4)信托受益人的收益可观。
预期收益率多在4-5%之间,实际收益率达 到甚至高于预期收益率。
(5)一般具有较好的风险控制安排。
如较强背景的信用担保、信托财产回 购安排、项目本身收益水平不足时大多有补贴条款的保障等风险控制安排。
3. 基础设施信托的优势 (1)从基础设施项目本身的运作效率看,与其他方式相比,基础设施信 托实现了“融资、投资、运营、监管”有机分开的市场化运作,提高了社 会资本的配臵和运用效率。
信托的核心功能是财产隔离,受托财产放在一 个独立信托账户中,受到《信托法》的保护,项目投资方可以通过设立防 火墙来规避投资风险,信托方式更加安全。
(2)从委托人角度看,信托参与基础设施项目的运作方式灵活。
不同的基础设施项目有不同的运作方式,信托方式可以根据项目不同的特 点,通过借贷、直接项目投资、收购、参股、融资租赁等多种不同方式参 加项目运作; (3)从信托投资公司业务开展的角度看,在信托方式下,财产和受托人都是相互分离 的,治理结构较清晰;而且基础设施信托业务有可以借助的良好信誉、一般享有政策 优惠、风险可控和委托人认同度高等优势,因而推动起来十分容易。
(4)从受益人角度看,信托收益相对较高,收益来源方式、渠道多样。
基础设施信托的受益人可以获得相对于银行储蓄、债券投资较高的合理收益,分享我 国经济增长带来的成果。
基础设施信托的受益人可以通过融资利息、项目收益分红、 股权转让、项目收益权收入(如收费、租金)等多种方式获得基础设施项目收益。
(5)从运作环境角度看,基础设施信托因为创新了基础设施投融资方式,缓解了公共 财政压力,因而容易得到地方政府的支持。
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基础设施信托的简介与优势
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