在我国经济进入新常态的背景下，市场环境和条件都在改革的深入中日益发生着变化。在过去的一年，政府始终坚持调结构、稳增长的政策方针，根据我国的实际国情对市场流动性做着调整。转眼进入到了新的一年，中国人民银行将继续着力把控经济结构调整和宏观总量政策之间的关系，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。
中国人民银行昨日（10日）发布了《2022年第四季度中国货币政策执行报告》。报告指出，下一阶段将更加主动适应经济发展新常态，把转方式调结构放在更加重要位置，保持政策的连续性和稳定性，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。
对于宏观经济金融形势，报告判断，总体来看，当前我国经济发展进入新常态，发展条件和发展环境都在变化，而其核心是经济发展方式和经济结构的改变。在这样的宏观经济大背景下，必须处理好经济结构调整和宏观总量政策之间的关系：
一是经济正从高速增长转向中高速增长。宏观总量政策要把握好取向和力度，提高调控的灵活性，要在基础条件出现较大变化时适时适度调整，防止经济出现惯性下滑，同时也要注意防止过度“放水”固化结构扭曲、推升债务和杠杆水平。
根据融360大数据研究院监测的数据，上海地区首套房贷利率降至基准以下，超越厦门成为全国最低；苏州地区首套房贷利率为6.03%，环比飙升16BP，一跃成为全国房贷利率水平最高的城市，也是目前唯一一个首套房贷利率水平破6;的城市；大连地区7月涨幅最高，首套房贷利率环比上涨20BP；涨幅排名前五的大连、苏州、杭州、宁波和长沙，均在近一个月内多次上调房贷利率，调整时间集中在月初和月末。
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二是经济可能在较长期间里经历转型和调整过程，传统增长引擎减弱与新兴产业发展并存，面临淘汰过剩产能与扶助新兴产业发展的双重任务。在保持总量稳定的同时，要进一步促进结构优化，用调结构的方式有针对性地解决经济运行中的突出问题，盘活存量、优化增量，支持经济结构调整和转型升级。
三是结构调整过程中难免出现一定的风险暴露，既要看到其中有市场出清、结构调整的积极信号，也要建立健全化解各类风险的体制机制，防止出现金融体系的大幅波动和顺周期问题，确保不发生系统性、区域性金融风险。
四是结构调整和改革的任务更加紧迫和艰巨，必须在提升生产效率和经济活力上下功夫，通过深化改革解决经济运行中存在的深层次问题。
对于下一阶段货币政策，报告指出将主要从以下三方面着手：
一是综合运用多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管理，优化政策组合，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长。根据内外部经济金融形势变化，灵活运用各种货币政策工具，完善中央银行抵押品管理框架，调节好流动性水平，保持货币市场稳定。同时，引导商业银行加强流动性和资产负债管理，做好各时点的流动性安排，合理安排资产负债总量和期限结构，提高流动性风险管理水平。继续发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和结构引导作用。结合支小支农贷款投向、资本充足率高低、风险内控状况、机构新设、区域发展等五大“元素”，合理确定并适时调整政策参数，更好地体现差别化和针对性，引导金融机构根据实需和季节性规律安排好贷款投放节奏。
二是盘活存量、优化增量，支持经济结构调整和转型升级。优化流动性的投向和结构，落实好“定向降准”的相关措施，发挥好信贷政策支持再贷款和再贴现政策的作用，引导金融机构优化信贷结构。继续通过保持货币信贷合理增长、完善银行公司治理、清理不合理金融服务收费、完善多层次资本市场、增加金融供给、加大改革和结构调整力度等多措并举，标本兼治，着力降低社会融资成本。
三是进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。进一步健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力。继续推进同业存单发行和交易，探索发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。进一步完善人民币汇率市场化形成机制，加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
